Skôr, ako sa budeme venovať rozdeleniu fondov do jednotlivých typov, mali by sme mať jasno v základných druhoch podielových fondov. Poznáme tri skupiny a to:
- otvorené podielové fondy,
- uzavreté podielové fondy,
- špeciálne podielové fondy.
Aký je medzi nimi rozdiel?
Otvorený podielový fond možno vytvoriť na lehotu určitú aj neurčitú. Pri otvorenom podielovom fonde môže podielnik požiadať o vyplatenie svojich prostriedkov kedykoľvek a správcovská spoločnosť je povinná mu ich podľa aktuálnej ceny vyplatiť.
Pri uzavretých podielových fondoch to tak nie je. Správcovská spoločnosť nie je povinná zabezpečiť podielnikovi vyplatenie predloženého podielového listu. Jedinou možnou cestou, ako speňažiť tieto podielové listy, je predať ich na burze cenných papierov prostredníctvom obchodníka s cennými papiermi, čo však nie je pre predávajúceho výhodné. Uza-vreté podielové fondy sa vytvárajú len na určitý čas, ktorý nesmie byť dlhší ako 10 rokov. Ak pred uplynutím času, na ktorý bol uzavretý podielový fond vytvorený, správcovská spoločnosť nepožiada o premenu na otvorený podielový fond, povolenie zaniká a správcovská spoločnosť je povinná zrušiť uzavretý podielový fond a vyplatiť podielnikov.
Posledným druhom je špeciálny podielový fond. Môže byť zriadený rovnako ako uzavretý podielový fond na čas určitý, ktorý nesmie byť dlhší ako desať rokov. Delí sa na dva druhy - na rizikový a diverzifikovaný špe-ciálny podielový fond. Rizikový špeciálny podielový fond môže mať najviac 50 podielnikov, alebo musí byť obmedzené vydávanie jeho podielových listov tak, aby bolo možné nadobudnúť podielové listy len za aktuálnu cenu prevyšujúcu 40 000 eur na jedného investora.
Delenie fondov
Základné členenie fondov sa odvíja od rizika trhu, na ktorom fondy investujú. Je to pravdepodobne najznámejšie delenie fondov, ktoré používa pri hodnotení a delení fondov aj Aso-ciácia správcovských spoločností.
Sú to:
- fondy peňažného trhu,
- dlhopisové fondy,
- akciové fondy,
- zmiešané fondy,
- fondy fondov.
Fondy peňažného trhu investujú na trhu pevne úročených cenných papierov a na peňažnom trhu. Cenné papiere môžu byť vydané len štátom, centrálnou bankou alebo bankou. Majú najmenší výnos medzi podielovými fondami, čo je daň za takmer nulové riziko. Preto sú vhodné pre opatrných investorov. Vo výkonnosti fondov peňažného trhu nie sú veľké rozdiely a ako celok dosahujú kladné zhodnotenie, ktoré nie je veľmi veľké, ale zaručuje minimálnu kolísavosť ceny podielových listov. Budúcu výkonnosť fondov peňažného trhu možno očakávať mierne nad výškou zhodnotenia prostriedkov na termínovaných vkladoch v bankách. Optimálnou lehotou investície je jeden rok.
Dlhopisové fondy trvalo investujú na trhu pevne úročených cenných papierov. Môžu investovať aj do akcií, ale ich podiel nesmie prekročiť 10 percent hodnoty aktív vo fonde. S dlhopisovými podielovými fondami je spojené mierne vyššie riziko ako s peňažnými, čo nahrádzajú možnosťou zaujímavejšieho výnosu. Pri dlhopisoch platí jedno pravidlo - ak sa znižujú úrokové sadzby, rastie cena dlhopisov a tým rastú aj výnosy dlhopisových fondov. Optimálnou lehotou investície sú 2 až 3 roky, pretože krátkodobo môže prísť k prepadu výkonnosti.
Akciové fondy nie sú vhodnou alternatívou termínovaných vkladov a sú určené skôr skúseným investorom, ktorí sa neboja aj dlhodobého prepadu kurzu. Sú zo všetkých fondov najrizikovejšie, rovnako však majú potenciál na dosahovanie nadpriemerných výnosov. Investujú na akciovom trhu minimálne 67 percent aktív. Ich výkonnosť závisí nielen na vývoji domácej, ale najmä svetovej ekonomiky. Fondy je najvhodnejšie nakúpiť vtedy, keď je krivka ich výkonnosti najnižšie, aby sa zhodnotenie prejavilo čo najviac. Pre rizikovosť tejto investície je investičný horizont stanovený na 5 rokov a viac.
Zmiešané fondy sú kompromisom medzi akciovými a dlhopisovými fondami. Investujú do rôznych aktív na rôznych trhoch a nie sú stanovené žiadne limity pre podiel akcií alebo dlhopisov.
Fondy fondov sú poslednou skupinou. Tieto fondy trvalo investujú minimálne 67 percent aktív do podielových listov a akcií fondov.
(lusy)
