Kupónová privatizácia bola nahradená "odškodnením občanov" dlhopismi. Nie nezaujímavý je fakt, že na cenný papier vydaný Fondom národného majetku SR (FNM SR) by sa nemal vzťahovať zákon o dlhopisoch. Podľa všeobecne uznávaných noriem by mal ten, kto vydá dlhopis, zabezpečiť istinu tohto cenného papiera. Dlhopis je dlžným cenným papierom. Ten, kto dlží, by mal zabezpečiť, aby vyplatil úrok a aj sumu, ktorá je nominálnou hodnotou dlhopisu. Každý dlhopis má kupón, ktorý veriteľovi zabezpečuje to, že dostane v určitom časovom inrevale vyplatený výnos. V prípade dlhopisu FNM SR by kupón vo výške základnej úrokovej miery Národnej banky Slovenska bol preplatený len pri splatnosti dlhopisu na prelome dvoch tisícročí. Dlhopis by mal byť podľa úvah, o ktorých nás pred časom informovali zástupcovia Ministerstva financií SR, aj platobným prostriedkom pri nákupe akcií, ktoré vlastní FNM SR. Akcie by sa mali dať zrejme objednať prostredníctvom siete pracovísk Centra kupónovej privatizácie. Dlhopis je z tohto hľadiska zbytočný ako medzičlánok, ktorý bude pravdepodobne komplikovať obchodovanie s akciami. V minulej privatizačnej vlne bolo možné investičné body v jednotlivých kolách premeniť za akcie. Zatiaľ nie je známe, aký bude kurz akcií v pomere k jednému dlhopisu. Bude rovnaký v prípade každej akciovej spoločnosti alebo nie? V rámci druhej vlny ešte kupónovej privatizácie však existovala koncepcia, na základe ktorej sa 51, či 67 percent akcií najprv predá vybranému investorovi. Zvyšok dostanú investori výmenou za investičné kupóny. Je to niečo podobné, ako keď by ste privatizovali automobil. Predajú ho záujemcovi a vy si môžete kúpiť popolník. Automobil vám síce nepatrí, ale popolník je možné kedykoľvek vymeniť za iný.