BRATISLAVA (SITA, P67 value) - Akcie Slovnaftu boli a pravdepodobne zostanú trhotvornými akciami. Ich cena naznačila v uplynulom týždni výraznejšiu možnosť zmeny predtým klesajúceho trendu. V piatok boli akcie Slovnaftu na trhu RMS obchodované v rozpätí 812 až 900 Sk, na parkete burzy boli realizované obchody v rozpätí 840-900 Sk. Zdá sa, že je možné, že ceny pod 850 Sk opäť, tak ako aj viackrát v minulom roku, pritiahli pozornosť investorov. Prípadný nárast by mohol znamenať opätovný návrat nad 900 Sk, súvis takéhoto vývoja so zlepšujúcimi sa fundamentálnymi výsledkami spoločnosti by však bol pravdepodobne iba okrajový.
Je veľmi pravdepodobné, že prípadný rast sa opäť zastaví pod hranicou normálu, a pohyb ceny tak zostane v dlhodobo stabilnom pásme 800-1000 Sk, pod ktorý akcie Slovnaftu krátkodobo klesli na konci roku 1996 pri depresii trhu súvisiacej s novelou zákona o CP a nad ktorý iba krátkodobo stúpli v minulom roku pravdepodobne z dôvodu veľkoryso poňatého kapitálového vstupu SP. Z pohľadu pesimistu však nie je vylúčené, že sila k zastaveniu klesajúceho trendu nie je dostatočná a čoskoro sa dočkáme poklesu pod 800 Sk. Aj keď táto možnosť pôsobí menej pravdepodobným dojmom, rozhodne nie je úplne vylúčená.
Hoechst-Biotika, s. r. o., dcérska spoločnosť Biotiky, a. s., kráča v šľapajach svojej matky. Za rok 1997 vykázala nulový zisk a je teda pravdepodobné, že konsolidovaný výsledok Biotiky nebude znamenať zlepšenie oproti predbežne ohlásenej strate, ktorá za prvých deväť mesiacov minulého roku dosiahla 95 mil. Sk. Napriek vysokej strate sa Biotike podarilo v minulom roku preinvestovať 206 mil. Sk, v tomto roku by mali investície dosiahnuť 100 mil. Sk, pričom najväčšou akciou je výstavba prevádzky na výrobu penamecilínu a iných vyšších derivátov penicilínu (PNC) v hodnote 70 mil. Sk. Ešte nie tak dávno patrila Biotika štruktúrou majetku i ziskovosťou k úspešným spoločnostiam a je pravdepodobné, že rezervy získané hlavne v rokoch 1993-1995 by mali napomôcť spoločnosti prekonať súčasné krízové obdobie. Cena akcií Biotiky zastavila pol roka trvajúci pád na hranici 200 Sk, kde sa drží pri mizivom záujme investorov. Pokiaľ sa potvrdí možný zvrat vo vývoji hospodárenia spoločnosti, je možné očakávať opätovné oživenie a následný rast ceny.
Harmanecké papierne (HP), a. s. Harmanec, vyrobili v minulom roku tovar v hodnote 1,128 mld Sk, čo predstavuje rast oproti predchádzajúcemu roku o 12 %. Spoločnosť dosiahla tržby za predaj vlastných výrobkov vo výške 1,076 mld Sk, v roku 1996 to bolo 1,027 mld Sk. Harmanecké papierne plánujú v roku 1998 preinvestovať 256 mil. Sk. V porovnaní s minuloročnými investíciami, ktoré dosiahli 96 mil. Sk, to predstavuje viac ako dvaapolnásobný nárast. Predstavitelia spoločnosti zdôraznili, že spoločnosť očakáva za rok 1997 lepší hospodársky výsledok ako v roku 1996. Napriek dobrým správam leží cena akcií Harmaneckých papierní blízko dna ležiaceho na 300 Sk.
Nafta, a. s. Gbely, by mala podľa priebežnej uzávierky dosiahnuť za rok 1997 hrubý zisk 593 mil. Sk, čo v porovnaní s minulým rokom znamená pokles o 33 %. V piatok prepadla cena akcií Nafty pod nominál na nové dno a v priebehu týždňa tak oslabila o 13 %. Pri priamych obchodoch bol pritom za týždeň zrealizovaný objem takmer 10 mil. Sk pri priemernej cene 1219 Sk. Napriek určitým snahám sa spoločnosti stále nepodarilo obnoviť pozitívny obraz spoločnosti pokazený privatizáciou v roku 1996. Takisto nepresvedčivo pôsobia zatiaľ správy o pripravovaných investičných projektoch, realizovaných aj v rámci spoločného podniku s SPP. Pokiaľ sa spoločnosti nepodarí opäť získať dôveru investorov, môže pokles ceny pokračovať.
VSŽ dosiahnu podľa vyjadrenia J. Smereka nižší hospodársky výsledok ako vlani, čo zodpovedá správam zachytávajúcim priebežný vývoj v minulom roku. Vplyv vzniku spoločnej firmy s americkou U.S. Steel na budúce zisky VSŽ je zatiaľ ťažké odhadnúť, dôležitými signálmi však budú jednak zverejnenie podrobných koncoročných výsledkov a prípadné udelenie ratingu S&P. Napriek zníženiu zisku naznačili aj akcie VSŽ podobne ako akcie Slovnaftu možnosť zastavenia klesajúceho trendu, aj keď zatiaľ menej presvedčivým spôsobom. V priebehu týždňa boli akcie VSŽ obchodované v širokom rozpätí 609-690 Sk, hlavne objemom bolo pozoruhodné priame obchodovanie s akciami VSŽ, ktoré pri priemernej cene 687 Sk znamenali realizovaný objem 439 mil. Sk.
Slovalco, a. s. Žiar nad Hornom, dcérska spoločnosť Závodu SNP (80%), očakáva za minulý rok hrubý zisk na úrovni 9,6 mil. Sk, čo je približne štvrtina hrubého zisku dosiahnutého v roku 1996. Väčšinový balík akcií Závodu SNP je stále držaný FNM, jeho predaj je naplánovaný na tento rok. Cena akcií Závodu SNP leží bez veľkého záujmu investorov už tretí mesiac na 200 Sk.
RIF ohlásil výrazný pokles očakávaného koncoročného zisku, ktorý by mal pred zdanením iba mierne prekročiť 80 Sk na akciu. Znamená to pokles oproti roku 1996 o takmer tretinu, s ohľadom na minuloročný vývoj trhu je však takýto výsledok pochopiteľný.
Cena akcií Tatra kupón IF stúpla o 4%, pričom nové tohtoročné maximum zaznamenala na 1750 Sk. V priebehu týždňa bol na anonymnom trhu zrealizovaný objem 122 tis. Sk, na priamych trhoch bol zrealizovaný objem takmer 700 tis. Sk pri "starej" cene 1522 Sk.
Informácie poskytuje aj internetová strana http://www.p67value.sk
