BRATISLAVA (SITA, P67value) - Emisiou číslo jeden boli na slovenskom kapitálovom trhu aj v uplynulom týždni akcie VSŽ Holding. Tieto pokračovali vo svojom raste z predchádzajúceho týždňa a po posilnení o 11 % končili piatok na 446 Sk. Maximálna týždenná cena na parkete burzy pritom dosiahla až 500 Sk, piatkové obchodovanie však takúto úroveň nepotvrdilo. Na anonymných trhoch bol realizovaný objem 2,8 mil. Sk, pri priamych obchodoch bolo zobchodovaných až 82 mil. Sk pri priemernej cene 441 Sk. V priebehu mesiaca vykazujú akcie VSŽ už 50-percentný nárast ceny a sú jednoznačne najpríjemnejším prekvapením tohto leta. Motivácia rastu ceny však zostáva naďalej nezodpovedanou otázkou. Súčasná cena znamená návrat na úroveň, na ktorej sa akcie VSŽ držali na jar tohto roku po prvom páde z úrovne 650 Sk. Udržanie ceny na súčasnej úrovni či nebodaj pokračovanie rastu bude závisieť od sily na strane dopytu.
Za prvých šesť mesiacov vykázal Slovnaft, a. s. Bratislava, hrubý zisk 1,068 mld Sk. Pritom za rovnaké obdobie minulého roka spoločnosť vykázala hrubý zisk 1,46 mld Sk, čo predstavovalo takmer päťnásobný nárast oproti polroku 1996. S ohľadom na dlhšiu dobu trvajúcu nízku úroveň cien ropy je takýto výsledok miernym sklamaním, každopádne polročné výsledky nemusia byť z pohľadu koncoročného zisku rozhodujúce. Zaujímavé je, že hoci Slovnaft pôsobí omnoho transparentnejším dojmom ako VSŽ Holding, rastie podstatne menším tempom. Vysvetlením by mohla byť celkovo slabšia reakcia na tendencie celého trhu, fungujúca na padajúcom trhu ako tlmič poklesu. Uplynulý týždeň však potvrdil pokračovanie v pomerne plytkom rastovom trende začatom (obdobne ako u akcií VSŽ) už na začiatku júna. Za týždeň posilnili akcie Slovnaftu o 2 % na 680 Sk a v priebehu mesiaca tak vykazujú zisk necelých 10 %. Zatiaľ čo na anonymných trhoch boli akcie Slovnaftu zobchodované v objeme 1,5 mil. Sk, pri priamych obchodoch to bolo viac ako 8 mil. Sk pri priemernej týždennej cene 662 Sk. Zdá sa, že trh sa vracia do starých koľají a júlové špecifikum, keď väčšina obchodov najlikvidnejších emisií bola realizovaná na anonymných trhoch, sa stáva minulosťou. Škoda. Akcie Slovakofarmy zastavili v auguste predchádzajúci dva mesiace trvajúci prepad, stále však pokračujú v nervózne pôsobiacom hľadaní novej úrovne. V priebehu týždňa sa obchodovali od 2610 Sk po 3090 Sk (obe ceny RM-S). V mesačnom horizonte akcie Slovakofarmy stále strácajú 11 %, piatok končili pri priemernej cene 2899 Sk, znamenajúcej 5-percentný týždenný zisk. Hoci bol pri anonymných obchodoch realizovaný objem 1 mld Sk, opäť ich výrazne prekonali priame obchody, kde bol realizovaný objem 5,4 mil. Sk pri priemernej cene 3664 Sk, predstavujúcej až 40-percentný nárast oproti úrovni predminulého týždňa.
Iba veľmi mierne oživenie zaznamenali akcie Nafty Gbely. V priebehu týždňa posilnili o 3 % na 474 Sk pri realizovanom objeme 0,7 mil. Sk. Pri priamych obchodoch bolo zobchodovaných 1,4 mil. Sk pri priemernej cene 453 Sk. Akcie Nafty tak naďalej zostávajú nedotknuté prázdninovým rastom trhu, vysvetlením by v tomto prípade mohli byť zhoršujúce sa výsledky spolupráce a stále nevyjasnená otázka dlhodobejšej stratégie, ktorá sa mala podľa dostupných správ v mnohom opierať o spoluprácu s SPP. Doprastav, a. s. Bratislava, dosiahol za prvých šesť mesiacov tohto roku hrubý zisk 139,543 mil. Sk. Spoločnosť pritom za celý rok plánuje hrubý zisk medzi 250 a 300 mil. Sk. Týmito výsledkami sa Doprastav zaraďuje medzi najúspešnejšie stavebné spoločnosti na Slovensku, ich udržanie však bude pravdepodobne v značnej miere závislé od pokračovania v doterajšom tempe výstavby diaľnic. Cena akcií Doprastavu ostala v podstate na úrovni predminulého týždňa, pričom na anonymnom trhu bol zobchodovaný takmer polmiliónový objem na úrovni 975 Sk. Čistá hodnota majetku Tatra kupón fondu, a. s. Bratislava (TKF), pripadajúca na jednu akciu dosiahla k 31. júlu 2998 Sk. V porovnaní s ultimom uplynulého roka to predstavuje pokles o 11 %. Pri veľmi malom objeme iba 24 tisíc Sk klesla cena akcií TKIF na 1612 Sk, čím úplne vymazala výsledky letného rastu.
Nie nezaujímavý je vývoj ceny akcií nedávno sprivatizovaného Závodu SNP. Zatiaľ čo na trhu RM-S sa jej pokles zastavil pod hranicou 100 Sk - v piatok bolo zobchodovaných na RM-S 507 kusov od 902 do 100 Sk pri priemernej cene 97 Sk, na parkete burzy došlo k omnoho výraznejšiemu poklesu a v piatok bolo zobchodovaných 1200 kusov pri priemernej cene iba 82 Sk. Naopak pri priamych obchodoch na oboch trhoch bol realizovaný objem necelých 100 tisíc Sk, priemerná cena pri týchto obchodoch však vyskočila na 160 Sk, znamenajúcich 58-percentný nárast oproti úrovni predminulého týždňa. Ohľadom ďalšieho vývoja na anonymných trhoch však zostávame naďalej skeptický, nakoľko iba ťažko možno nájsť, bez ohľadu na vývoj fundamentu spoločnosti, argumenty podporujúce možnosť opätovného rastu ceny.
Informácie poskytuje aj internetová strana www.p67value.sk.
Autor: P67value
