hodnoty 19 % p. a. ako doterajšej hranice maximálnej akceptovanej úrokovej sadzby. Maximálny úrokový výnos dosiahol 19,04 %, minimum bolo 18,2 % a priemer 18,575 % p. a. V predchádzajúcej aukcii bol maximálny výnos 18,9 % a priemerný 18,501 % p. a. "Zlomenie 19-percentnej hranice je veľmi zlým signálom. Predstavitelia ministerstva financií síce slovne deklarovali snahu stláčať úrokové sadzby, ale ich postoje pri aukciách štátnych dlhopisov naznačujú niečo úplne iné," povedal pre SME díler ING Barings Rastislav Živor. Prevažná väčšina bánk reaguje na podobné signály tak, že si v nasledujúcej aukcii opätovne zvýši požadované výnosy. Ak bude ministerstvo tento trend akceptovať, sadzby pôjdu opäť nahor. "NBS však už svojou politikou nemôže viac prispievať k zníženiu úrokových sadzieb. Udržuje totiž na trhu neustále prebytok likvidity. Ibaže sadzby zo štátnych dlhopisov sa stále zvyšujú, takže trh sa posúva týmto smerom," vysvetlil R. Živor. Na zastavenie nastúpeného trendu rastu úrokových sadzieb je podľa všeobecného názoru trhu potrebné zmeniť stratégiu štátu pri obsluhe štátneho dlhu. Vláda síce deklarovala, že k poklesu sadzieb by mal prispieť hlavne nižší rozpočtový schodok plánovaný na tento trh, objem štátneho dlhu je však taký veľký, že omnoho dôležitejšie ako financovanie aktuálneho deficitu je pre vývoj úrokov revolvovanie starého dlhu. "Po týchto krokoch už ďalšie slovné prehlásenia nepomôžu. Ak si štát nestanoví maximum, ktoré je ochotné platiť, a vyššie za žiadnu cenu nepôjde, bude platiť stále vyššie úroky," dodal k tomu jeden z dílerov. Ministerka financií včera na margo úrokových sadzieb vyhlásila, že celú situáciu vníma pozitívne. Ako vysvetlila, štát má už viac ako 20 ponúk na sprostredkovanie zahraničných úverov a v blízkej dobe sa rozhodne, ktorú z nich bude akceptovať.