BRATISLAVA, LONDÝN - Už pred rokom pridelili agentúry Standard & Poor‘s a Moody‘s Slovensku investičný rating. Známka od Fitch je stále v špekulatívnom pásme, hoci s pozitívnym výhľadom. O tom, kedy máme šancu získať vyšší rating, a dosiahnuť tak vôbec najvyššie hodnotenie v histórii krajiny, sme hovorili s výkonným riaditeľom Fitch Ratings EDWARDOM PARKEROM.
Začiatkom roka ste rating tesne pod investičným pásmom potvrdili a v priebehu roka sa už nezmenil. Čo tomu bránilo a bráni?
„Tento rok Fitch Ratings neustále tvrdila, že Slovensko čelí štyrom kľúčovým rizikám, ktoré nepustili rating jeho dlhodobých záväzkov v cudzej mene do investičného pásma. Najzávažnejším dôvodom je deficit štátneho rozpočtu, ktorý by mohol podľa európskych štandardov ESA 95 dosiahnuť 7 až 7,5-percentný podiel na HDP. Taká by mohla byť jeho výška po započítaní úrokov z reštrukturalizačných dlhopisov a uhradených štátnych záruk a odpočítaní privatizačných príjmov a deblokácií. Vysoký deficit štátneho rozpočtu má negatívny dosah na štruktúru ekonomického rastu a prispieva k vysokému deficitu bežného účtu, ktorý môže dosiahnuť okolo osem percent HDP. Pre financovanie dvojitého deficitu bola preto podstatná privatizácia SPP. A výsledok volieb - vláda, ktorá umožňuje začleniť Slovensko do prvej vlny rozširovania EÚ, bol dôležitý pre priame zahraničné investície, udržanie dôvery v ekonomiku, napredovanie v ekonomických reformách a fiškálnu disciplínu v strednodobom horizonte. Hoci Fitch uviedla tieto riziká, ponechala pozitívny výhľad počas celého roka, pretože jej preferované očakávanie bolo, že Slovensko prejde týmto kritickým obdobím a Fitch potom rating pravdepodobne zvýši.“
Uvažujete teraz o zvýšení ratingu? Za posledné mesiace sa riziká, ktoré ste spomínali, buď znížili, alebo úplne pominuli.
„Úspešný predaj SPP, výsledok volieb a odporúčanie Európskej komisie prijať Slovensko v rámci prvej vlny rozšírenia tieto riziká významne znížili a zvýšili dôveryhodnosť krajiny. Toto bude zohľadnené v ratingu, až príde pravý čas.“
Čo sa teda musí na Slovensku ešte zmeniť, aby podľa vás nastal pravý čas na investičný rating?
„Kľúčovou úlohou novej vlády je podľa Fitch zníženie fiškálneho deficitu. Agentúra bude pozorne sledovať prijímanie budúcoročného štátneho rozpočtu a strednodobé fiškálne plány. Fitch očakáva, že vláda dokáže znížiť rozpočtový deficit škrtaním výdavkov, reformou verejnej správy, a zároveň zvýši transparentnosť verejných financií.“
Ako vidíte vývoj po voľbách a stav slovenskej ekonomiky?
„Fitch oceňuje rýchle sformovanie vlády aj jej odhodlanie na realizáciu reforiem. Pozitívne hodnotí plánované zvýšenie cien energií a pokračovanie v privatizácii. Dôležité bude zlepšiť podnikateľské prostredie, vrátane boja s korupciou, aby podporila aktivitu podnikov, čo bude viesť k zníženiu nezamestnanosti. Slovenská ekonomika má množstvo silných stránok, vrátane vysokej úrovne HDP na obyvateľa vzhľadom na súčasný rating, bankový sektor prevažne v rukách zahraničných vlastníkov a viaceré silne exportne orientované priemyselné odvetvia, ktoré ťažia z priamych zahraničných investícií. V krátkodobom horizonte je určitým rizikom ekonomického rastu a vyrovnávania obchodného deficitu pomalé oživenie v EÚ.“
